“DeepSeek时刻”在降临中国医药行业吗

欧美市场在受到一次强烈的刺激之后，仍在消化并适应新的现实，并本能地在更多行业中深入寻找来自中国的“DeepSeek 时刻”。DeepSeek代表了中国的一种典型的创新模式，相比欧美竞争对手，以快速形成的产品成本优势和相当的性能，产生大规模替代效应。既然中国企业能在被卡脖子那么厉害的AI领域都做到了，还有什么其他领域也做到了呢？《华尔街日报》就在生物医药领域找到了典型，称这在半年前就已经出现了。它就是康方生物，在一项肺癌头对头试验中，击败了全球“药王”Keytruda（帕博利珠单抗，简称K药）。康方生物的故事，确实在很多侧面与DeepSeek有相似之处。两者都是蚂蚁对大象；蚂蚁都获得了大象言不由衷的表扬；大象都不得不做出调整。但《华尔街日报》冠之以“DeepSeek 时刻”，显然也想用它来拨动欧美精英们敏感的心弦。在康方之前，K药在相关治疗领域的地位无可撼动。药物的头对头临床试验，不仅是为了证明自己的药物有效，还要证明比已有的药物更好。默沙东的K药，是当前全球年销售额最高的药物，2024年全年295亿美元。去年5月底，临近美国临床肿瘤学会（ASCO）年会，外界传言康方生物依沃西单药对比K药的III期临床研究不达预期。康方生物股价应声大跌超40%。康方否认了这一传言，称无进展生存期（PFS）结果“非常优异”，并于会上公布了一组中国数据。当时，默沙东首席医疗官Eliav Barr回应称，有好药“对患者是好消息”，但“PFS优秀，不代表OS（总生存期）优秀”。市场站在康方这一边。拥有该药全球权益的Summit股价应声大涨270%；康方生物股价也收复失地。2022年，Summit从康方生物手中购买了美国、加拿大、欧洲和日本的开发和商业化依沃西的独家许可权，首付款5亿美元，总金额50亿美元；康方生物保留除以上地区之外的开发和商业化权利，并获得销售净额的低双位数比例的提成作为特许权使用费。市场甚至猜测，默沙东该收购Summit了，当时该公司市值仅70亿美元。去年9月，康方生物在世界肺癌大会（WCLC）上公布更详细的III期临床研究数据，证明对比K药，自己的药物显著延长了患者无进展生存期，显著降低了患者疾病进展/死亡风险；无论患者年龄、性别、靶点表达、病理类型等不同亚组，优势明显。Summit市值涨至了200亿美元。11月，默沙东宣布购买中国初创企业礼新医药的相同机制（PD-1/VEGF）但临床进度稍慢药物的全球权益，首付款约6亿美元，总金额32亿美元。这被市场视为错失了收购Summit之后的防御之举。《华尔街日报》将康方生物作为生物医药领域的“DeepSeek 时刻”，当然找到了两者的相似性。最直接的就是一家在欧美市场名不见经传的中国企业，突然可以挑战欧美（收入）最领先的产品了。无论是康方生物，还是DeepSeek，都在印证中国正在从追赶转向创新，并将快速持续下去：中国做出了真正的创新，虽然目前在美国看来，这还够不上底层技术的突破；中国的创新是低成本高效率的创新，依赖于工程师与科学家的人才红利；欧美此前沉浸在主导全球创新认知中，甚至中国本土对自身的创新能力也缺乏信心；都引发了相关企业价值重估，包括美国与中国市场的企业；产品普及将惠及更多人。不过，《华尔街日报》的类比，稍显标题党了。大概率，2025年全球“药王”的宝座，就要从已上市10年的K药，易主到“减肥神药”司美格鲁肽上，后者去年全年收入仅比K药低了2亿美元。如果这么看，即使康方生物真的单药击败了K药，中美差距仍有10年之久；更何况，中国在更多领域缺乏足够有全球竞争力的药物，减肥药临床数据仍待验证。而且，目前，全球范围内生物医药的创新都相对集中于个别具体领域，不如AGI对各行各业存在广泛深入的颠覆性与可复制性。而DeepSeek的出现立刻激活了大模型价值链上下游，包括国产芯片与应用场景。去年底，未尽研究在《看DAO 2025》报告中，就分析了中国正在成为全球创新药“副厂”，未来，生物医药的DeepSeek时刻，将向行业生态更深处辐射。在这一代际的创新中，中国企业很可能表现为单点突破，并为下一代际产品整体追平全球领先水平，创造培育更成熟的行业生态。顶尖老牌风投机构Atlas Venture在总结2024年时，将中国与减肥药、AI等关键词并举，认为十年前中国是欧美公司低成本、高质量的合作伙伴；如今是全球新药的创新源泉。保证欧美从中国获得创新至关重要。普方生物去年18亿美元并购交易，背后就有它的身影。以药明系为代表的CRDMO企业，受益于上一轮全球化合作，越来越像芯片产业链上的台积电，服务逐渐覆盖新药从早期发现和研究（R）、开发（D）、再到生产（M）的全流程，并且能够覆盖所有创新分子类型。他国供应商的交付时间要比中国长2倍；近8成美国药企至少与1家中国企业签订了1份合同，换掉它们至少需要8年。中国新药创新发端于十年前。当时，行业经历了一场“推倒重来”式的改革，在主动撤回不予追究的承诺下，近90%申报材料撤回或驳回。如今，中国企业启动的临床试验，已从10年前全球3%升至28%，接近美国水平。行业也在资本泡沫下快速跟随创新，走向国际化。过去三年，超过25%的中国公司开展了国际试点，高于历史水平。

两轮创新相辅相成。国内创新药高速发展，降低了供应链企业市场过度集中的风险；供应链企业承接全球订单，在学习中创新，工艺提升、成本下降、响应迅速，在国内创新药研发从传统的小分子与大分子单抗，逐步向双抗/多抗（单抗与单抗的结合）、ADC（单抗与小分子药物结合）组合式工程化创新中发挥了重要作用。中国创新药已初具国际竞争力。目前，中国新药上市数量接近美国一半，全球第二；在研新药也接近全球三分之一。而且，具有新颖靶点或作用机制且研发进度处于全球第一梯队的首创药物（FIC），全球每5款在研，就有1款来自中国。在这些首创药物中，多数属于下一代产品，除了前述双抗/多抗、ADC，还包括细胞疗法、基因疗法、PROTACs（靶向蛋白降解）与核酸类药物等。中国利用CAR-T细胞疗法缓解患者自身免疫性疾病，唯一同时入选Nature与Science年度十大，它有望将该疗法推向基于异体细胞提前规模化制备的时代，大幅降低成本。越来越多中国创新药企将进入大型跨国药企视野，作为后者的全球研发“副厂”，提供管线储备。2024年，中国相关交易中license-out（技术或产品的授权方为中国企业，受让方为海外企业）交易数量占比一半，较新冠疫情前提升35个百分点，交易金额也逐年高涨。药品包含的知识是一种公共产品。目前阶段，中国创新药的激励模式，就是让美国市场更多地支付研发与临床的固定成本，让中国市场更多地支付生产的边际成本。2022年，中国医药企业出海交易总金额，首次超过了当年资本市场融资总金额；2023年，中国新药海外交易累计首付款，也超过了一级市场的累计融资额。

先坐稳全球“副厂”地位，是中国创新药发展趋势的必然。跟随式创新的低垂果实正在摘尽，中国企业要向全球创新药“原厂”转型，离不开全球首创的重磅药物。这意味着接轨全球水平的高试错成本，需要更雄厚的现金流，构建高投入、高收入、高利润的正向循环。目前，欧美医药巨头年度研发支出普遍在百亿美元之上，是领先的中国药企的10倍。但中国企业不会甘心只是跨国药企“副厂”，而是要成为直接面向全球市场的“副厂”，将海外收益更多地掌握在自己手里。以确定性博取赔率的NewCo（Newly Created Company）模式兴起，印证了这种技术自信。即授权方放弃额度更高的交易款，引入海外基金，在海外成立新公司，持股并进入董事会，将特定管线海外权利授权给海外新公司，以期获得海外上市或并购退出。这是一种变相的风险投资交易，海外基金渴望在隔离地缘风险与重置资产估值后投资中国创新药。中国创新药的资产价值也将缓慢重估。2024年，中国开始全链条支持创新药发展，多地出台配套产业政策；年底，国家医保局邀请商业医保机构座谈，这有助于国内支付预期的改善。但2025年核心成长逻辑仍然是国际化。--完整报告下载方式点击下方链接
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这次被攻击也不是坏事，说明我们的产品的安全还不够稳固，稳住内心，加强壁垒，我们自己的智慧要攥在我们自己的手心里。加油！

无所谓，本来就是捎带手做的副产品，本着服务大众的精神开源免费，他们不用是他们的损失，对开发它的公司来说没任何影响

下载了Deep seek之后发现好像比豆包差很多。

中科院院士陈润生：大模型这个系统绝对不是靠着越堆芯片越多来实现，一定要向人的大脑去学习，把空间复杂度和时间复杂度压缩得更小，把能耗降得更低。最基本的问题是要研究空间复杂度，来完成智算的基础理论，如果我们在基础理论上有所发展，就是根本和原始创新，否则目前所有大模型都是跟随。

本来就是个移民国家，靠全世界的人才崛起，现在反其道而行😅这样下去早晚全世界人才都会逃离美国，各回各家，各找各妈，建设自己祖国[奋斗]

这下我们的广告费也节省下来了，不用推广了，全世界都已经知道我们的人工智能领先了！[加油]

国产大模型DeepSeek正因为在国际赛事中出了名，略胜美方，美霸不开心了，图穷匕见，美国对我周DeepSeek大模型全面围攻，攻击烈度增百倍，其实没这必需，攻击也是徒劳的，我们有足够措施抵御攻击，劝美方还是放平心态，平等交流，互相探讨学习是可以的！

DEEPSEEK这次是正儿八经的阳谋，直接开源又发论文教小国穷国中小公司如何打破美国AI研发的垄断，一下缩短了全世界与美国ai研发的差距，难怪美国人要气急败坏，什么阴招烂招全要使出来，国家一定要好好保护我们这个宝贝企业，现在的趋势就是我们中国的企业一定要抱团，不能再单打独斗，美国对我们的打压将是全方位的，谁都不能独善其身，DEEPSEEK加油，中国加油[奋斗][奋斗][奋斗]

响誉全球的抖音技术美国就学不来、军事技术东方东方快递25分钟转全球（包括美国）美国越打压、恐吓和制裁只会使中国更加强大！这就是中国力量[点赞][点赞][点赞]